2025年铁矿石市场整体呈现震荡偏强的态势，以下是多机构的具体分析：

期货方面

• 建信期货：2025年6月23日，铁矿石期货主力2509合约表现震荡偏强，开盘后经历了一定幅度的回调，但随后又逐步回升，最终收报706.0元/吨，当日涨幅为0.50%。

• 华泰期货：其在2025年2月9日的报告中指出，铁矿石期货盘面当时也呈现出震荡偏强的格局。截止到当周周五收盘，铁矿石期货主力合约价格收于817元/吨，相比上周上涨了1.29%。从供需角度来看，供应端全球铁矿石发运量虽有明显回升，但前期发运量下降的影响仍在，导致本期铁矿石到港量有所减少；需求端则因处于春节假期，钢厂在有利润的背景下，存在一季度复产的预期，市场整体情绪较为乐观。

现货方面

• 铁甲工程机械网：2025年6月18日，鲅鱼圈进口铁矿石现货市场价格出现弱势下行的情况。不过，预计下周鲅鱼圈港进口矿市场价格将以震荡偏强运行为主。这一预测主要是基于供给方面鲅鱼圈港主流贸易矿库存充足，而需求端近期钢厂在价格低位时增加补库，采购节奏明显加快，区域铁水产量有所恢复，钢材的下游需求也呈现好转趋势。

• 钢之家：2025年5月14日，唐山进口铁矿石现货市场价格有所上涨。在卖盘方面，贸易商报价积极性一般，当日市场报价较上一工作日上涨了11-15元/湿吨；买盘方面，钢厂大多持观望态度，但部分贸易商存在投机情绪。从次日的预测情况来看，供给端海外矿山发运持续减少，使得供应端压力得到一定缓解，再加上国际贸易环境回暖以及宏观政策的影响，贸易商对后市预期较好，报价较为坚挺；需求端钢厂利润未出现明显变化，铁水产量维持稳中有增的态势，钢厂生产积极性依然较高。

机构综合分析

• 供需关系：从供应端来看，尽管海外矿山发运有所减量，但前期高发运的铁矿石陆续到港，铁矿供给整体逐渐趋于宽松。然而，部分区域如唐山区域内超特粉的可贸易库存偏低，后期到港情况与PB粉相差无几，处于偏少状态，这可能会推动超特粉价格的上涨。在需求端，钢厂利润虽无明显变化，但铁水产量维持稳中有增，钢厂生产积极性尚可。不过，部分钢厂新增检修计划，同时近期铁矿价格波动较大，钢厂多采用小批量多批次采购的方式，以分摊成本风险，这对铁矿石现货市场价格的支撑相对有限。近期唐山区域中低品价差已经开始收窄，考虑到PB粉库存相对混合粉充裕，而混合粉的需求仍然较高，短期内PB粉与混合粉价差仍有进一步收窄的空间，但收窄空间相对有限，这也从侧面反映了市场对铁矿石的需求结构变化和价格支撑因素。

• 宏观因素：宏观政策对铁矿石价格的影响较大。例如2024年9月，美联储降息50个基点，尽管导致铁矿石期货开盘后略有回落，但降息对房地产和制造业产生了利好的影响，市场对四季度宏观政策的预期增强，从而推动盘面迅速拉升，进而带动铁矿石价格上涨。此外，国内政治局会议释放出稳增长加力的信号等宏观政策，也会对铁矿石、钢材等原材料价格产生影响。

• 市场情绪与预期：市场对铁矿石需求的乐观预期也是推动价格上涨的重要因素。华泰期货2025年2月9日的报告就指出，当年钢厂利润持续修复，铁水产量小幅回升，加上成材春节累库周期偏短，在钢厂低库存、高利润的情况下，节后复产行情预计很快启动，铁矿石需求展望乐观，一季度有望在供需阶段性错配的情况下持续去库，整体表现为高位震荡偏强的态势。